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銀行理財子公司可開股票賬戶   萬億增量資金候場入市

2019-12-09 08:14:32 來源:長江商報

    長江商報記者  蔡靜 深圳報道

    從凈資本管理辦法出爐,到證券賬戶開立規則修訂,攜萬億級資金的銀行理財子公司在近期迎來了高光時刻。

    12月6日,中國結算修訂《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》(下稱《業務指南》),針對商業銀行理財子公司的相關內容進行最新修訂。在修訂后,銀行理財子公司可參考商業銀行開立證券賬戶,并開立相關理財產品證券賬戶,這為銀行理財子公司海量資金入市鋪平道路。

    在銀行理財子公司不斷推出產品之后,對證保信基等“同行”均產生了一定業務壓力,其中尤以公募基金為甚。不過,多家基金公司均表示,與銀行理財子公司之間存在較強的合作需求。

    有券商分析師表示,根據理財子公司凈資本管理辦法,股票、標準化債權類資產、公募基金等標準資產風險系數為0,這意味著監管部門引導理財子公司加大對股票、債券等標準化資產的投資規模,萬億級的長線資金將投向權益市場,FOF、MOM等產品將會出現現象級增長。

    證券賬戶開立規則獲明確

    12月6日,中國結算對《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》再次進行修訂。由于證監會最新發布《證券期貨經營機構管理人中管理人(MOM)產品指引(試行)》,結合此前銀保監會發布的《商業銀行理財子公司管理辦法》,中國結算結合最新政策及相關證券賬戶優化調整情況,進行“一勺燴”式修改。

    具體來看,在此次修訂中,《業務指南》增加了商業銀行理財子公司開立自營賬戶和理財產品證券賬戶的相關內容,共有1條新增條款、5條修訂條款(含附錄)。

    從定義范圍來看,《指南》將“特殊機構”的范圍擴充,除此前的證券公司及其資管子公司、基金管理公司及其子公司、保險公司、信托公司、商業銀行、外國戰略投資者以外,“商業銀行理財子公司”也正式成為特殊市場參與主體之一。具體而言,商業銀行理財子公司因投資范圍符合《商業銀行理財子公司管理辦法》有關規定的,可申請開立證券賬戶,申請材料參照商業銀行證券賬戶開立申請材料。商業銀行及商業銀行理財子公司發行的已在“全國銀行業理財信息登記系統”登記的理財產品,可以開立商業銀行理財產品證券賬戶。

    理財產品證券賬戶來說,根據《指南》,辦理理財產品證券賬戶還需要注意以下三個事項:

    一是對于分期發行的銀行理財產品,可以每一期產品分別開立證券賬戶,也可以按產品系列開立證券賬戶。如按系列開戶,需提供按系列開戶的說明,注明系列名稱。相關機構出具的理財產品登記信息需要為該系列下的產品信息。

    二是單次募集的開放式銀行理財產品可以產品名義開立證券賬戶。

    三是對于銀行理財產品管理人與托管人為同一家銀行的,不再需要提供“銀行對資產托管人的授權委托書”,營業執照復印件等材料提供一份即可。

    權益類長線資金將入市

    2018年4月,引起業內極大爭議和討論的資管新規橫空出世,整個資管行業面臨規則重塑。隨后,銀保監會發布理財新規,與資管新規共同構成理財子公司開展業務時需要遵循的監管要求。

    在一系列政策的“催促”下,商業銀行理財子公司迅速上馬。今年6月,建行全資子公司建信理財在深圳正式開業,打響理財子公司的第一槍。此后,工銀理財、交銀理財等國有大行理財公司陸續開業。在12月5日,郵儲銀行全資子公司中郵理財正式開業。整體來看,2019年以來已有8家商業銀行理財子公司開門迎客。

    作為具有相當競爭力的“同行”和潛在的合作伙伴,各家券商對銀行理財子公司的研究可算深入。

    泰證券研究報告指出,對比國內主要資管機構,理財子公司有望成為國內第一大資管機構。相比公募、券商資管等國內主要資管機構,銀行理財規模位居前列,同時理財子公司業務范圍、投資范圍都較廣,客戶資源優勢明顯。在中性假設條件下,未來10年理財子公司有望為A股帶來增量資金1.34萬億元,同時將加速A股投資者的機構化,并將深刻影響A股投資風格。

    另外,日前《商業銀行理財子公司凈資本管理辦法(試行)》出爐,銀行理財監管體系得以進一步完善。其中,凈資本監管對非標投資規定相對嚴格,引導加大權益類資產投資明顯。

    有券商分析師向記者表示,《辦法》中規定,股票、標準化債權類資產、公募證券投資基金、銀行存款以及標準化衍生產品等標準資產風險系數為0,這意味著監管部門引導理財子公司加大對股票、債券等標準化資產的投資規模,萬億級的長線資金將直接投向權益市場。同時FOF、MOM等產品,將會出現現象級增長。


責編:ZB

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