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佳源國際高杠桿擴張負債攀升23%   頻繁境外高息發債利率近14%

2019-12-10 07:20:26 來源:長江商報

●長江商報記者 江楚雅

近日,佳源國際(02768.HK)發布前11個月銷售簡報。公告顯示,今年前11個月,該公司累計實現合同銷售金額約253.64億元,同比增長約41%;實現合同銷售面積約219.27萬平方米,同比增長約33%;合同銷售均價約11568元/平方米,同比增長約6%。

今年初,佳源國際定下了全年280億元的銷售目標。據此計算,佳源國際前11個月完成了全年目標的90.58%。

今年來,佳源國際頻繁高息發債。5月22日、7月11日,公司分別發行了本金總額2.25億美元的優先票據,票面利率分別為11.375%和13.75%。10月以來,公司三次發布海外融資公告,規模合計2.68億美元,利率高達13.75%。12月3日晚間,佳源國際再披露兩宗美元優先票據融資,金額共計6750萬美元,利率均為13.75%。

對于連續高息境外發債,佳源國際資本市場及投資者關系部相關負責人曾回復長江商報記者稱:“公司在5月及7月完成2022年到期共計4.5億美元優先票據的發行,部分籌得資金用于置換于短期內到期的優先票據!

前十一月完成90%業績目標

佳源國際官網資料顯示,1995年創始于浙江嘉興,歷經24年的發展,目前已經成長為一家集房地產開發、電器零售、文化旅游、醫療養老、市政園林等產業為一體的控股集團型企業,成為浙系房企崛起的一個典范。

作為物業開發商,公司在中國各大城市開發大型住宅及商業綜合體。截至2018年12月31日,集團在中國擁有的物業組合共45個,開發區域涵蓋了南京、揚州、常州、南通、泰州、鎮江及蘇州等城市。

近年來,佳源國際一直處于快速擴張的過程中。佳源國際總裁張翼曾對外表示,佳源國際將通過三到五年,通過快速開發、銷售來實現快速增長,達到千億元銷售額。數據顯示,2018年,佳源國際合約銷售金額約201.8億元,較2017年大增約94.6%。

12月4日,佳源國際發布前11個月銷售簡報。公告顯示,今年前11個月,該公司累計實現合同銷售金額約253.64億元,同比增長約41%;實現合同銷售面積約219.27萬平方米,同比增長約33%;合同銷售均價約11568元/平方米,同比增長約6%。

11月單月,佳源國際實現合同銷售金額約31.685億元,同比增長約32%;實現合同銷售面積約23.35萬平方米,同比增長約1%;合同銷售均價約13571元/平方米,同比增長約31%。

今年初,佳源國際定下了全年280億元的銷售目標。據此計算,佳源國際前11個月完成了全年目標的90.58%。

11月31日,克爾瑞發布《2019年1-11月中國房地產企業銷售榜TOP100》榜單,佳源集團以663.1億元的銷售額,列居第47名。

佳源國際表示,通過“快速開發,快速銷售,快速回款”的策略,根據市場情況靈活調適,實現高質量的協調發展以持續提升盈利能力。

負債攀升連續高息境外發債

高杠桿擴張也導致公司負債攀升。根據上半年財報顯示,截至報告期末,佳源國際負債總額約379.78億元,較2018年上半年末負債總額307.53億元增長23.49%。其中,流動負債總額約252.91億元,非流動負債約126.87億元。截至2019年6月30日,佳源國際資產總額約497.62億元,資產負債率為76.32%。凈資本負債率為108%。

截至6月30日,佳源國際有已質押/受限制銀行存款以及銀行結余及現金總額約為57.28億元,同比增加6.7%。當中,受限制/已質押銀行存款約為16.79億元。同期,公司有銀行及其他借款約121.11億元,其中,須于一年內償還的借款約為48.13億元,一年后償還的借款約為72.99億元。

債務壓力下,佳源國際連續高息境外發債。5月22日、7月11日,發行了均為2022年到期的優先票據,發行本金總額均為2.25億美元,票面利率為11.375%和13.75%。10月以來,公司三次發布海外融資公告,規模合計2.68億美元,利率高達13.75%。

12月份,佳源國際還進行了兩筆高息融資。12月3日晚間,佳源國際披露兩宗美元優先票據融資,金額共計6750萬美元,利率均為13.75%。

對于連續高息境外發債,佳源國際回復稱,公司在5月及7月完成2022年到期共計4.5億美元優先票據的發行,部分籌得資金用于置換于短期內到期的優先票據。同時,佳源國際在回函中提到,在債務結構方面,長短債比例約7:3,平均債務年期為2.34年,短期債務風險顯著下降,財務結構逐步優化,融資渠道多元化將助力公司平穩發展。

責編:ZB

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