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浙江眾成上市9年經營業績起伏不定   陳大魁家族已套現18億又計劃減持

2019-12-20 06:20:07 來源:長江商報

●長江商報記者 明鴻澤

曾為浙江嘉善首富的陳大魁家族又開始割韭菜。

前晚,浙江眾成(002522.SZ)發布公告,公司控股股東、實控人陳大魁計劃在未來六個月內通過二級市場減持不超過4528.90萬股(約占公司總股本的5%)。同時,陳大魁的一致行動人李明華在未來六個月實施清倉計劃。

如果上述減持計劃順利實施,按照前日收盤價計算,陳大魁及李明華合計將套現2.81億元。

這不是陳大魁家族首次割韭菜,而是第N次割韭菜。

公開資料顯示,1994年,43歲的陳大魁開始與人合伙創業,后來發展成浙江眾成。2010年12月10日,公司在深交所掛牌上市。上市之初,陳大魁及其一致行動人合計持有公司超過64%股權。

2014年7月,限售股解禁,陳大魁家族開始大肆減持套現。據長江商報記者不完全統計,截至今年9月,陳大魁家族通過二級市場減持已經累計套現超過14億元。

陳大魁還存在違規減持行為,曾被監管部門處罰。

長江商報記者發現,在大肆減持套現之時,陳大魁還推動浙江眾成大肆分紅。上市9年來,公司累計實現凈利潤7.55億元,其中七成被用于現金分紅,陳大魁家族合計分得約3.4億元。加上上述減持,陳大魁家族合計套現近18億元。

與陳大魁家族大肆套現相對的是,浙江眾成經營業績并不理想。上市第二年,公司凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤,下同)達到1.03億元,成為迄今為止的巔峰時刻。此后,其經營業績起伏不定,一直未能獲得實質性突破。

實控人家族又計劃套現近3億

陳大魁又計劃減持了。這一次,跟隨其一同減持的,是其一致行動人李明華準備清倉。

根據浙江眾成公告,在未來6個月內,陳大魁計劃通過二級市場減持不超過4528.90萬股。陳大魁的一致行動人李明華計劃減持不超過124.56萬股,兩人合計將減持4653.46萬股。

目前,陳大魁持有浙江眾成39.05%股權,李明華持有124.56萬股,如果上述減持計劃完成,李明華將完成清倉退出。

前日,浙江眾成收報6.04元/股。以此計算,陳大魁、李明華減持計劃全部實施,二人合計將套現2.81億元。

長江商報記者發現,從2014年限售股解禁開始,陳大魁家族的減持動作就沒有停止過。

陳大魁的兒子陳健、女兒陳晨、其子何雪平均持有浙江眾成數量不等股份,陳大魁還曾通過員工持股平臺新疆新眾嘉股權投資有限合伙企業(簡稱新眾嘉投資)持有股份。此外,何雪英、李明華、陳全林、沈彩鳳等均為陳大魁一致行動人。

率先實施減持的是陳晨,其在2014年7月11日、14日、15日接連實施減持。當年7月22日,陳大魁首次試水減持,一次性減持2208.21萬股,套現1.37億元。

此后,陳大魁家族減持大單不斷。2014年9月10日,陳大魁減持1611.15萬股套現1.50億元,2015年1月28日減持1000萬股,2016年9月22日減持1000萬股,2018年11月23日至27日減持2637.40萬股,今年8月下旬至9月初減持1800.54萬股。

據長江商報記者粗略統計,上述減持,陳大魁合計套現約6.91億元。

陳健及陳晨也及時跟進減持,其中最為典型的減持發生在2016年,當年5月27日、7月6日,陳健及陳晨分別減持1280萬股、2070萬股,分別套現2.25億元、3.61億元。

員工持股平臺新眾嘉投資曾持有浙江眾成4.07%股權,陳大魁持有其46.08%股權。在2013年底至2014年初,新眾嘉投資完成了清倉退出。據長江商報記者估算,新眾嘉投資退出套現約1.10億元,陳大魁因此套現約0.50億元。

綜上所述,不完全統計,僅陳大魁及其子女通過減持合計套現13.42億元。

此外,陳大魁的一致行動人李明華(不含陳健、陳晨)等人通過減持合計套現超億元。因此,截至目前,陳大魁及其一致行動人已經累計套現接近14.50億元。

經營無起色大肆分紅不手軟

在通過二級市場大肆減持套現之時,陳大魁積極推動浙江眾成高比例分紅,以此間接實施套現。

2010年上市以來,浙江眾成累計實現凈利潤7.55億元。公司年年實施現金分紅,累計派發約5.30億元。最高分紅方案發生在2012年,曾高達每10股派發8元現金紅利,當年現金分紅1.37億元,而當年凈利潤僅為1.02億元,分紅率高達133.72%。2013年、2016年、2017年、2018年,分紅率分別為90.45%、87.60%、79.92%、75.66%。

如此高比例分紅,幾乎分光了多年積累,截至今年9月底,浙江眾成未分配利潤不足2億元。

顯然,陳大魁家族是大肆分紅的最大受益者。上市之初,陳大魁家族合計持有浙江眾成超過64%股權,即便是如今,陳大魁家族的持股比也接近50%。初步估算,上述分紅,陳大魁家族大約分得3.40億元。

在市場人士看來,大肆分紅加大肆減持,陳大魁家族除了大規模套現外,就是留下一個不想干的印象。

事實似乎也是如此。1951年出生的陳大魁43歲時開始與人合伙創業,到2010年,浙江眾成上市,其已年滿59歲,邁入了退休行列。

浙江眾成的主業最初是生產塑料管,2001年開始銷售聚烯烴收縮膜,其上市之時,是國內唯一在主板上市的POF企業。目前,其主營業務依舊是多層共擠聚烯烴熱收縮薄膜(簡稱POF熱收縮膜)產品的研發、生產和銷售。

上市以來,浙江眾成研發支出并未大幅增加。2010年,公司研發支出為0.22億元,自此至2016年,一直維持在0.22億元左右,直到2018年才增至0.34億元。今年前三季度又大幅度增長,達到0.34億元,持平去年全年。

研發支出多年未增長,浙江眾成的經營也是多年無起色。2010年,公司實現凈利潤0.74億元,次年增至1.03億元。緊接著是連續三年下降,2015年、2016年連續兩年恢復性增長,2017年、2018年又是連續兩年大幅下降。去年,公司凈利潤僅為0.36億元,不及上市首年的一半,而扣除非經常性損益的凈利潤只有0.13億元,僅為上市首年的五分之一。

今年前三季度,浙江眾成實現營業收入9.02億元,同比增長16%,凈利潤0.67億元,同比增長78.46%。這似乎是公司上市以來的最快增速,對此,公司解釋稱,公司加大市場開拓及營銷,加上產品結構中POF交聯膜及印刷膜等高附加值產品占比提升、高端客戶增加帶來的結構優化等因素共同導致產品毛利率提升,盈利能力增強。

只是,經營稍有好轉,實控人又開始大規模減持,究竟意味著什么?

責編:ZB

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